國立空中大學114 學年度上學期期中考試題【副參】101科目：財務管理

壹、是非題（28 分，每題2 分）
1. 台積電公司與其股東間存在的財務關係，將是反映監督與被監督的關係。(o)
2. 上市公司太平洋電纜的經營階層基於自利動機，做出違反股東利益的決策，從而陷入破產倒 閉，此即稱為道德危險。(o)
3. 亞東證券屬於證券自營商，除自行買賣股票外，也可為上市公司發行股票與公司債募集短期 營運資金。(x)
4. 投資人與加百裕公司可以經由元大證券居中撮合，達到間接移轉資金效果，此即屬於間接金 融。(x)
5. 遠東銀行為評估遠東百貨短期償債能力，可採取負債比率做為衡量指標。(x)
6. 友訊目前股價為50 元，每股盈餘5 元，每股帳面價值10 元，則本益比為10。(o) 7. 張無忌目前持有一元的價值顯然超過未來某時點的價值，此即稱為現值。(x)
8. 兩種公司債規定的名目利率相同，則每年付息兩次的債券將較付息一次的債券更具有投資價值。(o) 9. 預期理論指出殖利率曲線形狀主要取決於市場對未來通膨預期。(o)
10.南亞科技因晶圓價格巨跌而陷入虧損，投資人勢必要求擴大附加流動性溢酬，從而促使票面 利率及殖利率上升。(o)

將是8%。(o)
12.大華投顧預估聯發科技股票的預期報酬為25%，變異數為15%，則其變異係數為1.55。(o) 13.黃藥師購買3 個月期的台灣股價指數期貨，隨著到期日來臨，卻無法採取實物交割策略解決。

(o)
14.黃蓉預期近日台股可能趨於大跌，為追求利潤極大，可採取放空股價指數期貨策略。(o) 貳、選擇題（28 分，每題2 分）
1. 隨著晨星半導體於2010 年掛牌上市後，有關其營運特質的說法，何者錯誤? (a)所有權難以移 轉 (b)股東責任有限 (c)容易募集鉅額營運資金 (d)公司壽命無限 (a)
2. 股東為防止公司管理階層從事圖謀私利的決策，將會設定某些限制規範而產生的成本，此是 屬於何種成本？ (a)監督成本 (b)保證成本 (c)交易成本 (d)機會成本 (a)
3. 聚隆纖維董事會為擴大生產長纖纖維素(Lyocll Filament)產能，在2010 年11 月決議委託大華 證券代為承銷現金增資股票，試問此時的金融市場為何？ (a)初級市場 (b)貨幣市場 (c)債券 市場 (d)流通市場 (a)
4. 某中型企業財務長尋求資金來源，對國內金融機構提供銀行信用的性質，何者看法係屬錯 誤？ (a)國際票券以供給中期信用為主 (b)台灣工銀提供的工業信用係屬中長期信用 (c)國泰 人壽以供給中長期信用為主 (d)中小企業信用保證基金以提供政策金融為主 (d)
5. 上市IC 通路大廠文曄科技將應收帳款賣斷給中租迪和，將對流動比率和速動比率造成何種 影響？ (a)流動比率不影響，速動比率增加 (b)流動比率與速動比率均增加 (c)流動比率增 加，速動比率不影響 (d)流動比率與速動比率均不影響 (d)
6. 高僑董事會建議提撥保留盈餘來發放股票股利，此舉對股東權益報酬率的影響為何？ (a)不 確定 (b)提高 (c)降低 (d)不變。 (d)

國立空中大學114 學年度上學期期中考試題【副參】101

南紡財務長估算該筆借款實際支付的有效利率為何？ (a) 4%(b) 4.8%(c) 5%(d) 6% (d)

8. 張翠山向裕隆日產購買休旅車，分期付款為36期，每期支付25,000元，為瞭解此筆分期付 款是否划算，可用何種方法計算？  (a)現值 (b)終值 (c) 到期年金 (d)年金現值。 (d) 9. 東和紡織經過金管會核准發行10 年期公司債，票面利率12%，而此時的市場利率為11%， 試問財務長將如何發行公司債？ (a)重新訂定票面利率 (b)折價發行 (c)平價發行 (d)溢價發 行 (d)
   10.中華信評公司調降華泰電子信評等級，導致華泰公司債價格下跌，可能原因為何？ (a)殖利 率上漲，流動性風險溢酬減少 (b)殖利率上升，違約溢酬增加 (c)票面利率上漲，期限風險溢 酬增加 (d)票面利率及殖利率上升，預期通膨溢酬增加 (b)
   11.以下有關APT 理論的敘述，何者正確?Ⅰ：在APT 理論架構下，市場投資組合為效率組合Ⅱ： APT 理論清楚定義影響證券預期報酬率的影響因素為何 Ⅲ：證券預期報酬率為其對於某些 因子敏感度的非線性組合Ⅳ：APT 理論建立在市場無套利機會的環境。(a)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正 確 (b)僅Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確 (c)僅 Ⅳ正確 (d)僅Ⅲ、Ⅳ正確 (a)
   12.有關投資人要求股票風險溢酬的敘述，何者錯誤？ (a)不能為零，否則沒有投資人要投資股 票 (b)理論上應為正值 (c)是負值，因股票是風險性資產 (d)投資人僅願意以較低價格買股 票，此即反映風險溢酬為正 (c)
   13.經濟成員從事下列交易活動，何者並非追求避險？ (a)美國棉農在收割期三個月前，預期棉 花價格下跌，賣出棉花期貨 (b)統一企業買進玉米現貨，同時賣出玉米期貨 (c)張翠山投資美 股，由於害怕美元貶值，遂賣出美元期貨 (d)趙敏預期台股下跌，賣出台股指數期貨 (d) 14.當期貨價格低於現貨價格，遠期契約價格低於近期契約價格時，此種市場係屬於何種型態？

(a)多頭市場 (b)空頭市場 (c)逆價市場 (d)正常市場 (c)
參、簡答題（44 分）
在營運過程中，管理階層追求哪四大目標？（8 分）（PP.6~7）1.

2. 財務長尋求間接金融資金來源有哪兩種銀行類型？（4分）（PP.28~29）3. 長期償債能力分析一般有哪三種？（6分）（P.52）
   4. 請說明何謂年金？（4 分）
   （P.70）5. 請說明何謂貨幣性可貸資金理論？（4 分）（PP.88~89）
   （PP.110~112）6. 衡量風險有哪五種方法？（10 分）
   7. 內部風險包括哪四項？（8 分）（PP.136~137）